1.目前公司在手訂單有10個(gè)億(不算株洲),在談的合同總量還有20多個(gè)億,包括衡水、淄博、曹妃甸(政府整個(gè)規(guī)劃200個(gè)億,平均每年20個(gè)億)的等等。主要是市政園林合同。

　　2.市政園林施工周期平均在一年之內(nèi),高爾夫一年多一些。

　　3.地產(chǎn)景觀方面公司計(jì)劃以橫向并購(gòu)其他景觀公司的方式發(fā)展。另一方面招人專門(mén)作地產(chǎn)景觀,地產(chǎn)景觀總量一年1000多億的市場(chǎng)。收購(gòu)標(biāo)的是一年產(chǎn)值3個(gè)億左右的,凈利率在10個(gè)點(diǎn)左右的公司。不會(huì)考慮現(xiàn)金收購(gòu),將以股權(quán)收購(gòu)的方式,非公開(kāi)發(fā)行股票。接受的PE為10-15倍的區(qū)間。

　　4.地產(chǎn)景觀毛利率低一些、付款條件好一些。做地產(chǎn)景觀主要考慮平滑現(xiàn)金流,但是目前來(lái)看公司仍然主要承接的是市政工程項(xiàng)目。市政工程是5:3:2的付款條件。公司要墊款30%。對(duì)資金的占用還是比較大。因此公司對(duì)最初選定項(xiàng)目就要嚴(yán)格挑選。公司不擔(dān)心出現(xiàn)壞賬賴賬,因?yàn)槭姓�工程支付主體是政府,信用度很高,之前很少出現(xiàn)違約,主要擔(dān)心能否及時(shí)回款,在這方面要加大力度。

　　5.公司IPO募資8個(gè)億,1.5個(gè)億用于苗木,1.5個(gè)億生態(tài)事業(yè)部分公司,1個(gè)億償還銀行貸款,2個(gè)億用于新設(shè)分公司以外的流動(dòng)資金,另外2個(gè)億目前存在銀行考慮以備項(xiàng)目使用。根據(jù)公司資金規(guī)劃,2011年底資金用完,到時(shí)候考慮再融資。

　　6.2010年度假項(xiàng)目會(huì)有大幅增長(zhǎng)。

　　7.從進(jìn)入的城市來(lái)看,公司現(xiàn)有工程的城市有11個(gè),加上做設(shè)計(jì)和施工的有30個(gè)城市。目前營(yíng)銷人員30個(gè)人,營(yíng)銷總監(jiān)十幾個(gè)人。營(yíng)銷總監(jiān)一個(gè)人覆蓋兩三個(gè)省,從市政規(guī)劃階段就要介入,搜索項(xiàng)目。計(jì)劃到2014年做到150個(gè)城市,以地級(jí)市為主。

　　8.公司加強(qiáng)了項(xiàng)目管理,目前每個(gè)市政項(xiàng)目工程都設(shè)有合約中心(對(duì)上投標(biāo)、對(duì)下招標(biāo)、供應(yīng)商的開(kāi)發(fā)管理,有效保證了成本控制)、質(zhì)量藝術(shù)中心(藝術(shù)總監(jiān),保證項(xiàng)目的藝術(shù)品質(zhì))、營(yíng)銷中心、工程中心四大體系。計(jì)劃在事業(yè)部層面再設(shè)一個(gè)成本控制中心以進(jìn)一步加強(qiáng)成本控制。

　　9.苗木上自有1000多畝,自給率只占20%不到,合約中心負(fù)責(zé)苗木采購(gòu),其余80%通過(guò)經(jīng)銷商。計(jì)劃將來(lái)繞過(guò)苗木經(jīng)銷商(有20%-30%的利潤(rùn)空間),直接和苗農(nóng)搞加盟。但現(xiàn)在仍處摸索階段。

　　10.公司制定了新的五年規(guī)劃。設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)方面計(jì)劃成立新的設(shè)計(jì)院(偏度假設(shè)計(jì)),公司認(rèn)為業(yè)內(nèi)的園林景觀大師級(jí)人物有6個(gè)人,計(jì)劃要引入2-3個(gè)人。設(shè)計(jì)隊(duì)伍計(jì)劃從400人擴(kuò)張到700人,規(guī)劃屆時(shí)人均40萬(wàn)產(chǎn)值,近3個(gè)億的收入。苗木成立專門(mén)的部門(mén)。工程業(yè)務(wù)公司計(jì)劃到2014年公司工程總產(chǎn)值達(dá)到60個(gè)億,五年復(fù)合增長(zhǎng)率60%以上,2010-2012增速主要來(lái)自于市政,2013年開(kāi)始進(jìn)入生態(tài)濕地大規(guī)模擴(kuò)張期。工程業(yè)務(wù)分為三部分:度假、市政和生態(tài)事業(yè)部,市政又分為兩大部分(城市景觀事業(yè)部、市政景觀事業(yè)部),此外度假事業(yè)部也可兼作市政。全公司整體分為八大事業(yè)部。

　　11.高爾夫業(yè)務(wù)屬于度假板塊,公司計(jì)劃一年做8-10個(gè)球場(chǎng),(全國(guó)球場(chǎng)一年新開(kāi)的有50-80個(gè)),主要在海南和云南。18洞的球場(chǎng)5000萬(wàn)-6000萬(wàn),酒店景觀4000-5000萬(wàn)。養(yǎng)護(hù)事業(yè)部正在籌建。3年以后會(huì)成長(zhǎng)較快。

　　12.公司目前處于高速發(fā)展期,儲(chǔ)備項(xiàng)目豐富,最大的發(fā)展瓶頸在于人員。公司在人員擴(kuò)張計(jì)劃全體員工要從500人擴(kuò)張到2000人。公司對(duì)員工管理劃分三大層次,經(jīng)理以下的是員工層,常務(wù)副總以下是核心層,事業(yè)部總經(jīng)理到總裁等為高管層。計(jì)劃核心層從80人擴(kuò)張到250人。高管層要到50人。藝術(shù)總監(jiān)現(xiàn)有15個(gè)人,目前一個(gè)藝術(shù)總監(jiān)訂到1-2個(gè)項(xiàng)目。計(jì)劃藝術(shù)總監(jiān)招到30個(gè)。下一步股權(quán)激勵(lì)對(duì)象主要是針對(duì)高管層。

　　13.我們認(rèn)為公司未來(lái)幾年仍將保持快速發(fā)展,提高到2010年EPS預(yù)測(cè)到4元。我們看好公司未來(lái)的長(zhǎng)期發(fā)展,仍然維持“增持”評(píng)級(jí)。